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人民币汇率中间价扭曲增强透明度推进市场化

发布时间:2021-01-21 16:06:35 阅读: 来源:手动阀厂家

人民币汇率中间价扭曲 增强透明度推进市场化

中国对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰12日在中国新闻社财经专线主办的“2012年度经济形势分析会”上表示,目前人民币汇率中间价出现扭曲,不能及时反映市场供求关系和压力,未来要增加中间价形成的透明度,推进人民币汇率市场化。  2005年人民币汇率改革启动以来,人民币长期处于单边升值。今年9月以来出现两次阶段性贬值,近期又呈现强劲升值之势,连续30天触及涨停。  丁志杰分析,今年以来汇率看似上涨,实际“原地踏步”。数据显示,2012年初人民币兑美元汇率为6.3,而年末迄今仍为6.25左右。  “根本原因是中间价基本无变化”,丁志杰介绍,今年全年看,人民币汇率中间价一年以来基本持平,最大波动仅为1.5%。  据了解,人民币汇率形成最主要因素是中间价,一般情况下,中间价是由市场上做市商的报价加权平均得出。  丁志杰介绍,目前人民币汇率中间价形成实际是“黑匣子”,改变汇率管理方式的关键是调整中间价形成机制。  自2005年中国汇率改革以来,人民币汇率已接近均衡水平,但中国的汇率管理方式仍为“以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。  丁志杰分析,目前的中间价形成机制只是央行在过渡时期的权宜之计。由于此前市场已习惯了单边升值走势,而汇率均衡后呈现波动,央行和所有市场参与者正在调整步伐。  丁志杰指出,完善中国汇率形成机制不仅需要约束政府行为,还需市场参与者的培育和成熟。他解释,目前市场参与者的不成熟导致人民币汇率过度波动。一旦出现国际收支顺差,市场立即形成一致预期卖出美元,导致美元超额供给,而市场上又无强力的做市商将美元卖盘接下。  就2013年全球汇率走势,丁志杰认为美元可能出现趋势性走强,但由于“财政悬崖”悬而未决,加上全球风险上升可能导致的避险情绪,美元汇率亦存在较大不确定性。  “人民币在未来相当长一段时间,仍然将是强势货币”,丁志杰分析,目前的汇率徘徊只是过渡时期权宜,中国总体经济仍保持稳定增长,加之新一轮结构调整、制度改革,预计明年人民币汇率会总体走强。

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